Oferta de oferta de opções de ações

PERGUNTE UM PLANEJADOR FINANCEIRO: vale a pena tomar um corte de salário para obter opções de estoque em um arranque a quente?
Samantha Lee / Business Insider.
O planejador financeiro certificado Jeff Rose responde:
Estou no processo de considerar uma nova oportunidade de carreira com um conhecido arranque privado que se rumorou para ser público no próximo ano / ano e meio.
Parte do pacote de compensação incluirá patrimônio líquido ou opções de compra de ações. Com base na conversação preliminar, o salário que eles podem oferecer seria ligeiramente inferior à taxa atual para este cargo (por exemplo, 10 a 15% menos), para ser compensado por uma oferta de ações (opções de ações ou ações restritas).
A minha pergunta é, como faço para negociar um "número" dessas opções para compensar um salário mais baixo nos próximos dois anos? Existe uma fórmula para isso?
Além disso, do ponto de vista da empresa, o valor do capital oferecido seria vinculado diretamente à diferença percebida entre o salário oferecido ea taxa de mercado prevalecente?
Nas últimas décadas, e particularmente no campo de TI, as opções de estoque se tornaram cada vez mais populares como método de compensação. Mas você deve aceitar opções de ações em vez de salário?
Comecemos por dizer que não existe uma equação matemática para ajudar a determinar o saldo entre o salário e as opções de compra de ações. Mais significativo é o relacionamento de risco / recompensa envolvido com opções de estoque: as opções podem torná-lo rico - mas eles também podem se tornar inúteis. В.
Mas antes de entrar nisso, vamos falar um pouco sobre o básico das opções de compra de ações.
O que são opções de estoque?
Às vezes, referidas como opções de ações de funcionários, ou simplesmente ESO, elas são concedidas por um empregador, permitindo ao empregado o direito (mas não a obrigação) de comprar um certo número de ações a um preço específico e em um momento específico no futuro. Eles são mais comumente oferecidos para cargos de gerentes e oficiais.
As opções geralmente têm datas de validade. Se as opções não forem exercidas por essas datas, as opções expirarão e se tornarão inúteis. Há também um período de aquisição, após o qual o empregado terá total posse sobre as opções. Vesting pode ocorrer durante, digamos, cinco anos. Vesting é uma estratégia que os empregadores usam para manter os funcionários com a empresa por longos períodos de tempo.
O valor de mercado do estoque no momento em que as opções se tornam investidas determina o valor das opções. E, naturalmente, isso nunca pode ser conhecido no momento em que as opções são concedidas.
Por exemplo, um empregador pode conceder a um empregado a opção de comprar 1.000 ações no valor de US $ 50 por ação, o qual é referido como o preço de exercício ou o preço de exercício. Após um ano, o empregado é investido em 200 ações e o preço da ação subiu para US $ 75. O empregado exerce as opções e ganha um lucro imediato de US $ 5.000 - 200 ações com um ganho de US $ 25 por ação.
Após dois anos com a empresa, o empregado é investido em mais 200 ações. Mas o valor das ações da empresa caiu para US $ 40 por ação. As opções não têm valor, a menos que o estoque subisse para mais de US $ 50. Se as opções expiram antes que esse preço seja alcançado, elas se tornarão inúteis.
Por que um empregador gostaria de oferecer opções de compra de ações.
Existem várias razões pelas quais os empregadores oferecem opções de compra de ações: В.
Para preservar o dinheiro - as opções não requerem dinheiro de bolso, como os salários, como incentivo para atrair novos funcionários. Como incentivo de desempenho para funcionários existentes (um preço de ações maior resulta em pagamentos de opção mais elevados) Para manter funcionários com a empresa por mais tempo (a principal razão por trás da aquisição periódica) В.
Saldo de negociação para opções de ações.
A pessoa que faz a pergunta descreve o empregador que ele ou ela está considerando como um "arranque privado bem conhecido, rumorado para ser público no próximo ano / ano e meio". Existem duas bandeiras vermelhas nessa avaliação: inicialização e rumores.
O que torna essas duas palavras tão perigosas? "Startup" implica que o empregador é uma empresa nova ou bastante nova. E "rumores" significa que se a empresa realmente vai ou não vai publicar ainda está sujeita a alguma especulação. Enquanto isso, o fato de que o evento não deve ocorrer por pelo menos mais um ano significa que o estoque não existe mesmo agora. As opções, portanto, representam um completo desconhecido.
Devido apenas aos fatores de mercado, há sempre o risco de opções serem inúteis, mesmo com uma empresa bem conhecida. Tudo o que precisa acontecer é que o preço de mercado do estoque cai abaixo do preço de exercício da opção.
A situação é, naturalmente, muito mais problemática com uma empresa iniciante. Não há como saber qual será a reação do mercado ao estoque, uma vez que ele for público. Embora tenhamos notícias das ofertas públicas iniciais que se espalham pelo portão inicial e tornam os detentores ricos, os preços das ações caem pelo menos tão freqüentemente.
Isso significa que é perfeitamente possível que o salário que o empregado desista em favor das opções de ações nunca se materializará. O empregado apostará que o futuro deste início será muito positivo e as ações da empresa serão bem recebidas pelo mercado. Mas, se as circunstâncias não se rompem nessa direção, ele não só poderia estar em risco em seu trabalho, mas também em seu investimento projetado nas ações da empresa.
Adiciona Russ Thornton, planejador financeiro certificado e fundador da Wealth Care for Women:
"Risco de concentração = risco de concentração, seja um lançamento de alto crescimento ou um estoque de blue chip. Se esta pessoa receberá um cheque de pagamento desta empresa, sua renda já dependerá em grande parte das fortunas da empresa.
"Seria perigoso associar ainda mais sua dependência financeira a esta empresa, confiando na compensação de equidade. Só porque é bem conhecido e" rumores "de serem públicos, não significa que isso aconteça ..." não há garantia de que a empresa irá até mesmo existem 18 meses a partir de agora. A menos que essa pessoa esteja apenas procurando construir sua síntese, eu seria cauteloso ".
A melhor estratégia com opções de estoque В.
As opções de estoque são um benefício excelente - se não houver custo para o empregado sob a forma de salários ou benefícios reduzidos. Nessa situação, o empregado ganhará se o preço da ação subir acima do preço de exercício uma vez que as opções são adquiridas. E se o valor da ação nunca atingir o preço de exercício, o empregado não perde nada. Mas essa não é a situação com este empregador inicial.
"Procure a compensação em dinheiro para um nível com o qual você se sinta confortável e então deixe as opções serem congeladas no bolo", diz Taylor Schulte, um planejador financeiro certificado baseado em San Diego. "Eu sugeriria consultar um especialista apenas para ajudá-lo compreenda melhor as nuances das opções que você está sendo oferecido ".
A melhor estratégia para este funcionário é negociar um salário no mercado. Isso eliminará o risco de muitas variáveis ​​relacionadas com as opções, como se a empresa realmente se torne pública, o bem-recebido será o estoque, o nível de preço de exercício das opções eo que o horário de aquisição pode estar.
Estas são todas as variáveis ​​que não podem ser adequadamente tidas em conta na decisão neste momento. Vá com o salário no nível do mercado e negocie as opções de estoque como uma consideração secundária.
Esta publicação faz parte de uma série contínua que responde todas as suas questões relacionadas às finanças pessoais. Tem sua própria pergunta? В E-mail yourmoney [at] businessinsider [dot] com.
Jeff Rose é um profissional de planejamento financeiro certificado e CEO e fundador da Alliance Wealth Management LLC, uma empresa de consultoria de investimentos. Jeff é um veterano de combate iraquiano que atuou na Guarda Nacional do Exército por nove anos, incluindo uma implantação de 17 meses no Iraque em 2005. Ele é o fundador da GoodFinancialCents, autor de "Soldier of Finance", e editor da LifeInsurancebyJeff.
VEJA TAMBÉM: PERGUNTE A UM PLANEJADOR FINANCEIRO: Quais são algumas dicas para pagar meus maiores empréstimos estudantis?
VEJA TAMBÉM: PERGUNTE A UM PLANEJADOR FINANCEIRO: Como eu equilibro poupança para minha aposentadoria e poupança para comprar uma casa?
AGORA RELÓGIO: Veja como o mapa dos Estados Unidos mudou em 200 anos.
Recomendado para você Powered by Sailthru.
PERGUNTE UM PLANEJADOR FINANCEIRO: vale a pena tomar um corte de salário para obter opções de estoque em um arranque a quente?
Planejador financeiro certificado Jeff Rose.
Recomendado para você.
Seu e-mails de dinheiro e amp; Alertas.
Obtenha o melhor do Business Insider entregue à sua caixa de entrada todos os dias.

Perguntas a perguntar antes de aceitar uma oferta de emprego com opções de ações.
Opções de estoque para manequins.
Seu novo trabalho potencial inclui opções de estoque como parte de seu pacote de compensação. Antes de assumir que ter um interesse financeiro na sua nova empresa é automaticamente uma coisa boa, pergunte ao seu novo empregador estas questões:
Uma pergunta grande: quantos compartilhamentos? Qual é o preço de exercício? E qual é o horário de aquisição?
Que tipo de opções de ações e # 8212; incentivo, não qualificado ou uma combinação de ambos?
Posso ver uma cópia do contrato de opção de compra de ações que I & # 8217; será solicitado a assinar?
Posso também ver uma cópia do documento do plano de opção de estoque da empresa?
Houve alguma alteração no plano de opção de compra de ações da sua empresa nos últimos 12 a 18 meses?
(Se você está considerando uma empresa antes de sua oferta pública inicial, ou IPO) Qual é a data ou o período de tempo atualmente planejado para um IPO?
Qual porcentagem da propriedade total da empresa representam as ações da minha opção de estoque?
Quando posso antecipar o recebimento de outra outorga de opção de estoque, e em que circunstâncias (Uma concessão anual? Quando I & # 8217; m é promovido? Como um bônus? Baseado em mérito?)
(Se você está considerando uma empresa que já é negociada publicamente) Qual foi a estabilidade dos funcionários que possuem grandes ganhos em opções de ações & # 8212; mais se hospedaram ou se mudaram?
Existe alguma implicação fiscal agora para minha concessão de opção de estoque?

oferta de ofertas de ações
Bryan Springmeyer é um advogado corporativo da Califórnia que representa as empresas iniciantes.
As informações nesta página não devem ser interpretadas como conselhos legais.
Muitas vezes, eu sou contatado por pessoas que estão avaliando ofertas de emprego para startups e estão tentando determinar os componentes de equidade da compensação. Assumindo que a empresa é financiada e que os conselheiros prepararam seu plano de ações para os funcionários, o componente patrimonial da oferta de trabalho é mais opções de estoque prováveis.
As opções de compra de ações são direitos contratuais para comprar ações a um preço determinado ("Preço de exercício" ou "Preço de venda"). O direito geralmente permite que um empregado compre uma quantidade de estoque com base no emprego contínuo do funcionário com a empresa.
As opções compensatórias são concedidas com um preço de exercício igual ou superior ao valor justo de mercado do estoque subjacente. O valor de mercado justo é geralmente determinado por uma empresa financeira externa. Com base em um dos estatutos fiscais mais significativos, as avaliações são tipicamente referido como 409A valorations. В Em startups de tecnologia, o valor de mercado justo de ações ordinárias determinado para uma avaliação 409A é muitas vezes consideravelmente menor do que o preço de ações preferenciais que os investidores pagam. Isto é defensável porque o instrumento fornecido aos investidores tem tratamento preferencial que justifica avaliações distintas. No entanto, após uma saída que dê aos acionistas a capacidade de liquidar no futuro (ou seja, aquisição ou IPO), o estoque resultante da opção exercida provavelmente será avaliado acima do Estoque Preferencial vendido antes da avaliação 409A. Em resumo, se um beneficiário da opção em uma inicialização privada recebe a oportunidade de liquidar após o exercício, eles provavelmente estarão fazendo isso em um enorme aumento em relação ao preço de exercício.
No lado oposto, um beneficiário de opção em uma empresa privada pode não ter a oportunidade de liquidar. Ao contrário das opções em uma empresa pública, onde um beneficiário pode exercer e vender quando o preço de mercado está acima do preço de exercício (ou pode exercer ISOs e vender após os períodos de retenção de ganhos de capital de longo prazo), as opções em uma partida implicam o risco de que o estoque resultante do exercício de opções nunca possa ser vendido.
Isto é especialmente relevante para um funcionário que está deixando uma inicialização depois de passar vários anos lá. Ao contrário do estoque restrito, o que daria ao funcionário departante o estoque adquirido, o empregado que está sendo administrado possui apenas as opções - adquiridas. Com base nos termos do plano, o empregado provavelmente só terá um curto período de tempo após a partida ( geralmente 3 meses como função do IRC В§422) para exercer suas opções. Isso significa que eles terão que comprar o estoque no preço de exercício (a menos que a empresa lhes permita usar algumas das opções para pagar o preço de compra do outras opções, um "exercício sem dinheiro"), sem garantia de que eles poderão vender o estoque, muito menos com lucro. Isso pode ser fácil se o preço de exercício for muito baixo, mas se o empregado deve gastar vários milhares dólares para exercer suas opções, eles devem assumir o risco de que nunca serão capazes de liquidar (com lucro).
Quais são as implicações fiscais?
Os planos de ações da empresa geralmente são configurados para fornecer opções de estoque de incentivo (ISOs) para funcionários. Para se qualificar como um ISO, uma opção deve atender aos requisitos legais do IRC В§422. As qualificações são baseadas em:
(A) A conformidade da empresa na concepção do Plano de opção de compra de ações - as opções foram concedidas de acordo com um plano que: (i) identifica o número total de ações no pool de opções; (ii) especifica a (s) classe (s) de funcionários elegíveis para receber opções;
(iii) foi aprovado pelos acionistas no prazo de 12 meses após a adoção);
(iv) os termos do Plano especificam que a opção não pode ser exercida após 10 anos da data da concessão; В.
(i) foi emitido dentro de 10 anos após a adoção do Plano; (ii) o beneficiário possui menos de 10% do poder de voto da empresa);
(i) o estoque não é vendido até pelo menos 2 anos após a concessão e 1 ano após o exercício, e.
(ii) o beneficiário permaneceu um empregado da empresa em todos os momentos até 3 meses antes do exercício.
Se as qualificações forem cumpridas para um ISO, o beneficiário pode vender as ações adquiridas através da opção e reconhecer a diferença entre o preço de exercício e o preço de venda ("Saldo") como um ganho de capital.
Se as qualificações legais não forem cumpridas, as opções são "opções de ações não estatutárias" ou "opções de ações não qualificadas" (NSOs). A propagação em NSOs é reconhecida como renda.

Avaliando as opções de estoque nas ofertas de inicialização.
As opções de estoque são uma parte comum da oferta de um jovem iniciante. Idealmente, adoça a torta e torna os candidatos mais ansiosos para ver a empresa ter sucesso. Dado que as opções de estoque de função são supostamente atendidas, estou meio impressionado com o pouco tempo que passa para ajudar os candidatos a entender suas opções de compra de ações. Então, ao invés de apenas estar meio impressionado e não fazer nada, decidi tentar fazer algo - fazer parte da solução. Compreender opções de ações para mim significa entender como valorizá-las - pós-liquidação e pré-liquidação. A maioria das pessoas entende suas opções de ações apenas finais pós-liquidação (a empresa é vendida ou é pública). A parte complicada está tentando avaliar sua pré-liquidação de opção de estoque - e esse é o foco desta publicação.
Vamos começar com o básico e construir.
Quando uma empresa emite-o em estoque, você possui a propriedade da empresa. O que você possui? Você possui uma parte do valor da empresa - que é representada em dólares. Se uma empresa tiver 100 partes totais e você possui 1 ação hoje, você possui 1% da empresa. Se esta empresa vender mais por US $ 100.000, sua ação valerá US $ 1.000 (pré-impostos) devido à sua participação de 1% na empresa.
Tendo lido isso, você pode estar se perguntando de onde vem o valor da empresa. Isso nos leva à noção de capitalização de mercado.
Capitalização de mercado.
A capitalização de mercado (às vezes referida como "market cap") de uma empresa é o valor da empresa. É o que os investidores acreditam que a empresa vale a pena. As heurísticas para determinar o valor de uma empresa podem ser (e muitas vezes) tão arbitrárias como a sensação dos investidores.
A capitalização de mercado é dada pela seguinte equação:
market_capitalization = number_of_shares_outstanding * price_per_share.
O número de ações em circulação é o número total de ações de uma empresa. Assim, a equação é simplesmente dizer que a capitalização de mercado de uma empresa é o número total de ações da empresa multiplicadas pelo preço da ação. Então, se uma empresa possui 100.000 ações e o preço da ação é de US $ 10, a empresa é avaliada em US $ 1 milhão. Note-se que, se uma empresa não tiver tido um evento de liquidação (ou seja, Aquisição ou IPO), essas ações são praticamente inúmeras (a menos que você tenha a capacidade de alavancar um mercado secundário para vender suas ações, ou a empresa esteja disposta a comprar eles de volta).
Opções de estoque.
Uma opção de compra de ações é a opção de comprar ações a um preço fixo durante algum período de tempo especificado. Portanto, uma opção de compra de ações pode dizer algo como "você tem o direito de comprar X número de ações em US $ 3 / share nos próximos 5 anos". Observe que com apenas esta declaração, não está claro se sua opção de estoque é boa ou não. Você precisa saber o preço da ação da empresa. Se o preço da ação for maior do que o chamado "preço de exercício" de US $ 3, você ganha dinheiro. Por exemplo, se o preço da ação da empresa é de US $ 5, você faz um lucro de US $ 2. No entanto, se o preço das ações da empresa for US $ 2, é realmente absurdo que você exerça a opção. Se você fosse comprá-lo, você colocaria US $ 1 no buraco.
Com opções de ações agora explicadas, é hora de começar a avaliar nossas opções de compra de ações.
Avaliando opções de estoque.
Agora temos as ferramentas básicas para começar a avaliar as opções de ações que recebemos como parte da nossa oferta de inicialização! Depois de saber quantas ações você já ofereceu, agora você precisa descobrir quantas ações em circulação existem e o preço da ação. (Se a colocação em operação estiver sendo cagey sobre isso, provavelmente significa que você possui uma fração deprimente pequena da empresa.) Com o número de ações que você possui e comparte o preço conhecido, você pode calcular o limite de mercado para a inicialização. Algumas empresas podem dizer-lhe a avaliação da empresa sem que você tenha que obter o preço da ação - você poderia deduzir se você conhece as ações em circulação. Tudo bem, neste momento, você deve saber o seguinte:
a proporção do total de ações que lhe foi oferecido o preço da ação da avaliação do arranque.
Agora, estamos prontos para participar na avaliação dessas opções de compra de ações.
Inferência de empresas públicas.
Se a partida tiver concorrentes públicos (ou seja, as empresas são negociadas em bolsas públicas), você deve ver o quanto essas empresas são avaliadas. Além disso, você deve ver quanto tempo demorou para que essas empresas alcançassem seu limite de mercado atual. Se as empresas que são semelhantes à inicialização que você está considerando são todas valoradas em US $ 300 milhões, e você sabe que, para que você possa fazer qualquer dinheiro significativo de suas opções de ações, a empresa deve se tornar uma empresa de US $ 2 bilhões - você provavelmente Não tenho um ótimo acordo.
Inferência de empresas similares que foram adquiridas.
Alternativamente, você pode olhar para as aquisições em seu espaço para ver quais empresas similares são adquiridas. Mais uma vez, se as empresas aqui estão sendo adquiridas por US $ 55 milhões a US $ 100 milhões e você precisa de US $ 2 bilhões para fazer algo significativo - você provavelmente não tem um ótimo acordo. Outra coisa que você deve considerar é se existem outros pretendentes viáveis ​​no espaço. Em outras palavras, existem empresas que seriam um comprador provável dessa empresa? Ou, todos os candidatos viáveis ​​já compraram outras empresas ou construíram sua própria solução interna?
Inferência com a receita anual.
Alternativamente, você pode analisar as receitas anuais da empresa. Muitas vezes, as empresas são avaliadas entre 7-10X suas receitas anuais (na verdade, o múltiplo depende do setor em que você está). Então, se você precisa que a empresa se torne uma empresa de US $ 2 bilhões, você precisa que a empresa faça.
US $ 200 milhões / ano em receita. Uma maneira de avaliar isso é analisando o impulso de vendas da empresa. As vendas estão crescendo constantemente e, em caso afirmativo, por quê? Por que essa tendência continuará acontecendo?
Importante: em qualquer uma das abordagens acima, você deve levar em consideração se a inicialização que você está considerando tem algum fator X que fará com que ele seja massivamente diferente dos seus concorrentes (por exemplo, atendendo a um grande mercado desatendido ou não servido).
Escusado será dizer que, se a trajetória da empresa fizer com que suas ações valem algo significativo para você, provavelmente é um excelente negócio. Pule nisso!
Exemplo: Avaliando sua oferta de Peeps & amp; DoggiesBnB.
Então, você acabou de obter uma oferta de inicialização a partir de uma inicialização a quente no Vale chamado "Peeps & amp; DoggiesBnB" (PDBnB). É como AirBnB, mas é amigável para cães, e de fato os convidados podem ser apenas criaturas peludas de quatro patas (não é necessário o humano). PDBnB acabou de fazer uma oferta salarial sobre a média para um engenheiro de software no Vale do Silício: $ 130K. Sabendo disso, você considera que essa é a parte desinteressante da oferta (você pode retornar a isso mais tarde, se você estiver bem acima da média). A parte realmente interessante é o número de opções de ações que você ofereceu e a que preço de exercício. Você recebeu a opção de comprar 40.000 ações em 30 centavos / ação. Então, se você tem $ 12K a mão, você pode exercer todas as suas opções. No entanto, se tudo que você pode comprar é de US $ 1K, você pode acabar com isso.
Toda essa conversa sobre opções de exercício está faltando alguns outros dados relevantes. Ou seja, precisamos conhecer a avaliação atual da empresa e qual a porcentagem da empresa que possamos possuir. Então, depois de conversar com seu recrutador, você descobre que suas 40.000 ações correspondem a .01% da empresa. Ou seja, você possui um centésimo de 1% da empresa. Isso significa que há ações de 400 milhões em circulação (40,000 / .0001). O recrutador também informou que, na última reunião do conselho, os conselheiros decidiram que um bom preço por cada ação seria de 50 centavos. Ergo, todas as suas ações valem US $ 20K e a base de mercado / valorização do PDBnB é de US $ 200 milhões.
Tudo bem, chegou a hora de avaliar se essas opções fazem sentido ou não!
Atualmente, a AirBnB possui uma avaliação de US $ 24 bilhões. Infelizmente, essa avaliação não pode ser usada em sua análise. Este não é o preço que qualquer um pagou ou um mercado público decidiu pela AirBnB. É o preço que os VCs decidiram fazer sentido (assim como a avaliação do PDBnB). Precisamos saber o quanto alguém realmente está disposto a pagar por uma empresa, como o PDBnB, ou o valor que o mercado pensa que esse negócio é.
Inferindo de Empresas Públicas.
Verificamos o limite de mercado para várias cadeias de hotéis: Starwoods Hotels and Resorts Worldwide, MGM Resorts e Hyatt Hotels (você pode verificar outros, mas você obtém o ponto :-). O limite de mercado para cada uma dessas cadeias hoteleiras é de US $ 12,4B, US $ 12,7B e US $ 6,9 bilhões, respectivamente. Podemos ver que a capitalização de mercado dessas empresas varia entre.
Inferindo de Aquisições.
Uma vez que é possível que os proprietários da PDBnB possam decidir vender a empresa, é relevante ver quanto outras empresas estão dispostas a pagar por uma empresa como a PDBnB. Agora, sabemos que a Expedia comprou o HomeAway por US $ 3,9 bilhões. Ok, isso nos diz que pelo menos alguém está disposto a pagar pelo menos $ 3.9B por algo como PDBnB.
Inferindo da receita anual.
O recrutador está esquivando suas perguntas sobre receitas, pois esta é informação sensível. Assim, você não poderá usar o método de receita anual aqui para fazer previsões.
Avaliando suas opções de estoque.
Então, na extremidade extremamente boa, é possível que o PDBnB possa fazer.
$ 4B e no alto final poderia fazer.
$ 12B. Então, se no pior caso extremamente bom a empresa teve uma saída de $ 4B, seu dinheiro aumentará 20 vezes (antes da diluição e dos impostos). Então, seus $ 20,000 iniciais valerão $ 400,000 (antes da diluição e impostos). Você também precisa estar ciente de quanto tempo o Lar foi ao redor. Foi fundada em 2005. Levou 10 anos para chegar ao evento de liquidação. Então, uma questão relevante é em que ano o PDBnB está dentro? Está em seu terceiro ano de existência. Então, para ter essa saída, você precisa estar disposto a esperar por cerca de 7 anos (embora suas ações provavelmente terminem adquirindo em 4 anos). Um limite superior conservador é de US $ 12 bilhões, e assim você acabaria com o 3X do que teve no cenário $ 4B, ou US $ 1,2 milhão é estoque (antes da diluição e impostos). Uma vez que o futuro é na verdade um ponto de matriz e não um único ponto, representamos, pelo menos, alguns deles. Mas agora é a hora de começar a fazer mais perguntas.
Uma pergunta saliente que vale a pena perguntar é por que o PDBnB vai valer pelo menos tanto quanto o HomeAway? O recurso para cães e donos de cães é algo que pode levar PDBnB para o próximo nível? Qualquer informação adicional que você possa contornar isso seria útil. Por exemplo, que fração do negócio vem de cães e donos de cães? Quanto cresce o segmento de clientes de cães / donos para PDBnB? Se você acha que este mercado está sem uso, e o PDBnB tem o mercado no bloqueio, o PDBnB pode fazer melhor do que o limite superior de $ 12B - caso em que as opções de estoque do PDBnB seriam um ótimo visual para você.
O que fizemos é uma espécie de versão modificada de "bookending the future", que é um conceito que foi discutido no livro de Chip e Dan Heath Decisive. É uma versão modificada do conceito porque não estávamos realmente olhando o pior caso aqui. O pior cenário é que o PDBnB nunca teve um evento de liquidação (por exemplo, sai do negócio) e você nunca pode retirar suas opções de compra de ações. Na verdade, é o caso provável, então, se você se juntar, certifique-se de que existem outras coisas excelentes que você está saindo da experiência.
Espero que algumas dessas ideias o ajudem a avaliar suas opções de ações nas suas ofertas de inicialização! Boa sorte!
Ao bater palmas mais ou menos, você pode nos indicar quais são as histórias que realmente se destacam.
Nwokedi C. Idika.
Software Engineer @ Google, Security & amp; Privacidade.

Dicas para avaliar opções de ações em uma oferta de emprego.
Considerando opções de estoque ao avaliar um pacote de compensação.
Se você trabalha em uma indústria sob demanda, tem uma habilidade rara ou simplesmente tem sorte na empresa certa, você pode conseguir um emprego oferecendo opções de ações. Cerca de 7. 2 milhões de empregados detiveram ações em 2018, de acordo com o Centro Nacional de Propriedade de Empregados.
Possuir uma parte do crescimento de uma empresa pode proporcionar incentivo extra ao trabalho, e ajudou os funcionários em todo tipo de empresas - incluindo a Microsoft, Amazon, Google e Facebook - a construir uma riqueza substancial.
Ao considerar ou comparar um pacote de compensação com benefícios de opção de estoque, compreenda exatamente como as opções de ações funcionam e o que elas valem.
O que é uma opção de estoque?
Uma opção de compra de ações dá a um funcionário a capacidade de comprar ações de ações da empresa a um determinado preço, dentro de um determinado período de tempo. O preço é conhecido como o preço do subsídio ou o preço de exercício, e geralmente se baseia em uma versão com desconto do preço do estoque no momento da contratação. Comprar as ações no preço da subvenção é conhecido como exercitar suas opções.
Os funcionários que exercem suas opções e vendem suas ações quando as ações da empresa estão negociando significativamente acima do preço de concessão têm o potencial de ganhar muito dinheiro. Por exemplo, digamos que você tem a opção de comprar 5000 ações em US $ 10 e vender as ações em US $ 50, com um investimento de $ 50,000, você acaba com $ 250,000.
Como os funcionários compõem o dinheiro para exercer as opções e comprar o estoque?
Você pode usar a poupança, reverter o produto de outra venda de ações, ou emprestar de uma conta de corretagem e pagá-la imediatamente. Como os planos de opções de compra de ações geralmente se acumulam ao longo do tempo, os funcionários não precisam comprar as ações de uma só vez. De acordo com um horário típico de aquisição de direitos, o empregado só pode possuir 25% de suas opções após o primeiro ano, 25% após o ano dois e assim por diante, até 100% investidos no ano quatro ou cinco.
O tempo é importante, no entanto. Se o preço das ações estiver sendo negociado abaixo do preço da subvenção, as opções são ditas sob a água. Opções de exercício é inútil se o empregado puder comprar ações da empresa por menos no mercado aberto.
Tipos de opções de estoque.
Existem dois tipos de opções de compra de ações: opções de ações de incentivo qualificadas (ISOs) e opções de ações não qualificadas (NSOs). A maioria dos empregados obtém NSOs, que têm preço com desconto e tributados nas taxas de imposto de renda ordinárias. Os ISOs qualificados, geralmente reservados para altos executivos e funcionários-chave, são tributados com uma menor taxa de ganhos de capital, que supera em 20% os ganhos em investimentos realizados há mais de um ano.
Um golpe de imposto ocorre uma vez que as opções são exercidas, então você paga imposto de renda ou imposto sobre ganhos de capital de acordo com a sua opção qualificada, com base no preço da subvenção. Depois de exercer as opções, você pode vender as ações após um curto período de espera, ou manter as ações e aguardar o estoque para aumentar ainda mais antes da venda. Alguns investidores aproveitam suas apostas fazendo um pouco de cada um.
Por que os empregadores oferecem opções de estoque?
Uma vez reservado apenas para a equipe executiva, as opções de ações se tornaram uma forma popular de compensação durante o boom tecnológico no final dos anos 90.
Na verdade, o NCEO informa que havia mais de 30% de trabalhadores com opções de compra de ações em 2001 do que em 2018. Naquela época, havia muitos contos sobre o sucesso das opções de ações e certos tipos de funcionários estavam procurando um senso de propriedade em seu local de trabalho foi além do salário. As opções de ações ofereceram uma maneira de dar a todos na empresa uma participação adicional no crescimento do negócio.
Em 2001, tantas opções estavam subaquáticas que perderam parte do seu apelo entre as massas corporativas. Mas no mundo das empresas em fase de arranque, pessoas suficientes ficaram muito ricas em opções de ações que continuam a ser uma ótima ferramenta para atrair talentos iniciais.
Há uma variedade de razões pelas quais os empregadores querem oferecer opções de compra de ações. O estoque descontado da empresa pode aumentar a remuneração de um trabalhador leal sem prejudicar os lucros.
Inscreva-se para o relatório Doyle e obtenha conselhos de caça ao trabalho peritos diretamente na sua caixa de entrada, com dicas sobre como escrever um excelente currículo e dar uma entrevista!
Os programas de aquisição de dinheiro podem ajudar a fidelizar a longo prazo entre os funcionários. O senso de propriedade compartilhada pode promover uma forte cultura corporativa. Os funcionários literalmente ajudam a crescer a empresa não apenas como funcionários, mas como acionistas.
Para os empregados, as opções de compra de ações podem resultar em uma enorme riqueza, especialmente se você se juntar à empresa em um estágio inicial ou crescente. Por outro lado, essas são as empresas que também são propensas a entrar com apenas opções de ações sem valor deixadas para trás.
É tudo sobre o tempo, que é uma das desvantagens das opções de compra de ações para funcionários que não estão prestando atenção. As opções de compra de ações têm datas de validade e serão inúteis se forem demorado demais. Mas decidir quando fazer exercício antes da expiração das opções também pode ser difícil.
Um acampamento diz que espera o máximo que puder, aguardando o preço do pináculo. Por outro lado, você pode correr o risco de esperar muito tempo e perder o pico, ou então, exercitar-se muito cedo e perder mais crescimento. Não há resposta certa. As circunstâncias dependerão da sua empresa, do mercado ou de qualquer número de coisas que você pode não conseguir prever.
Você deve optar por um trabalho com opções?
Todo o resto sendo igual, as opções de estoque são, geralmente, uma ótima vantagem. Embora eles ofereçam o potencial para acumular grandes riquezas, no entanto, há também o potencial de desaprovação frustrante. Se você aceitar um trabalho com opções de estoque, é útil pedir ao representante de recursos humanos se houver alguma orientação ou conselho para resolver as opções de ações para os funcionários.