Completar opções de estoque

Complete as opções de compra de ações.

Os principais CEOs fazem 300 vezes mais do que os trabalhadores típicos: ...

* A remuneração anual do CEO é calculada usando o & quot; opções realizadas & quot; série de remuneração, que inclui salário, bônus, subsídios de ações restritas, opções exercidas, e.

Análise de opções de ações e ferramentas de negociação sobre I Volatility ...

Ferramentas analíticas de opções de ações para investidores, bem como acesso a uma base de dados histórica atualizada diariamente em mais de 10000 ações e 300000 opções.

OptionsXpress - Opções Trading, Stock Trading & amp; ...

Negociar ações, opções, futuros e mais em uma única conta de opçõesXpress. Aproveite a educação gratuita, ferramentas poderosas e um excelente serviço.

Pesquisa de investimento da Schaeffer.

O site de investimento oferece operações de compra de ações e opções que investem recursos e serviços.

A Web Center for Stock, Futures e Opções. - EU NÃO …

INO - A Web Center para comerciantes de estoque, futuros e opções. Preços de commodities, gráficos, cotações de ações, ações, fundos mútuos, metais preciosos, FOREX.

AOL - Notícias de Finanças & Últimas Notícias de negócios.

Receba as últimas notícias financeiras e os últimos artigos de negócios da AOL. De notícias do mercado de ações para empregos e imóveis, tudo pode ser encontrado aqui.

O Web Center para comerciantes de estoque, futuros e opções.

INO - A Web Center para comerciantes de estoque, futuros e opções. Preços de commodities, gráficos, cotações de ações, ações, fundos mútuos, metais preciosos, FOREX.

Blog | StockChase.

Procure um resumo diário das opiniões dos especialistas em ações e informações de investimento em ações.

Os 20 principais sites de mercado de ações, ferramentas e Comentários de software.

Encontre o melhor Software de Mercado de ações, Serviços de Mercado de ações, Produtos educacionais e Serviços gratuitos de gráficos de ações, em nosso novo top 20 para 2017.

Os empregados devem ser remunerados com opções de estoque?

No debate sobre se as opções são ou não uma forma de compensação, muitos usam termos e conceitos esotéricos sem fornecer definições úteis ou uma perspectiva histórica. Este artigo tentará fornecer aos investidores definições chave e uma perspectiva histórica sobre as características das opções. Para ler sobre o debate sobre a despesa, veja The Controversy Over Option Expensing.

Antes de chegar ao bem, o mal e o feio, precisamos entender algumas definições-chave:

Opções: Uma opção é definida como a direita (habilidade), mas não a obrigação, para comprar ou vender uma ação. As empresas concedem (ou "concedem") opções aos seus empregados. Isso permite aos funcionários o direito de comprar ações da empresa a um preço fixo (também conhecido como "preço de exercício" ou "preço de prêmio") dentro de um determinado período de tempo (geralmente vários anos). O preço de exercício geralmente é, mas nem sempre, ajustado perto do preço de mercado da ação no dia da outorga da opção. Por exemplo, a Microsoft pode atribuir aos empregados a opção de comprar um número definido de ações em US $ 50 por ação (assumindo que $ 50 é o preço de mercado da ação na data em que a opção é concedida) dentro de um período de três anos. As opções são obtidas (também referidas como "adquiridas") durante um período de tempo.

O Debate de Avaliação: Valor intrínseco ou tratamento de valor justo?

Como valorizar as opções não é um novo tópico, mas uma questão de décadas de idade. Tornou-se uma questão de destaque graças ao crash da dotcom. Na sua forma mais simples, o debate centra-se sobre se valorar as opções intrinsecamente ou como valor justo:

O valor intrínseco é a diferença entre o preço atual do mercado e o preço do exercício (ou "greve"). Por exemplo, se o preço de mercado atual da Microsoft é de US $ 50 e o preço de exercício da opção é de US $ 40, o valor intrínseco é de US $ 10. O valor intrínseco é então gasto durante o período de aquisição.

De acordo com o FASB 123, as opções são avaliadas na data de adjudicação, usando um modelo de preço de opção. Um modelo específico não é especificado, mas o mais utilizado é o modelo Black-Scholes. O "valor justo", conforme determinado pelo modelo, é gasto com a demonstração do resultado durante o período de aquisição. (Para saber mais, verifique ESOs: usando o modelo Black-Scholes.)

A concessão de opções aos empregados foi considerada como uma coisa boa, porque (teoricamente) alinhava os interesses dos empregados (normalmente os principais executivos) com os dos acionistas comuns. A teoria era que, se uma parte importante do salário de um CEO fosse na forma de opções, ela seria incitada a gerenciar bem a empresa, resultando em um maior preço das ações no longo prazo. O maior preço das ações beneficiaria os executivos e os acionistas comuns. Isso contrasta com um programa de remuneração "tradicional", que se baseia em metas de desempenho trimestrais, mas podem não ser do interesse dos acionistas comuns. Por exemplo, um CEO que poderia obter um bônus em dinheiro com base no crescimento dos ganhos pode ser incitado a adiar a gastar dinheiro em projetos de marketing ou pesquisa e desenvolvimento. Ao fazê-lo, cumpriríamos os objetivos de desempenho de curto prazo em detrimento do potencial de crescimento de longo prazo de uma empresa.

Substituir opções é suposto manter os olhos dos executivos no longo prazo, uma vez que o benefício potencial (preços mais elevados das ações) aumentaria ao longo do tempo. Além disso, os programas de opções exigem um período de aquisição (geralmente vários anos) antes que o empregado possa realmente exercer as opções.

Por duas razões principais, o que era bom teoricamente acabou por ser ruim na prática. Em primeiro lugar, os executivos continuaram a se concentrar principalmente no desempenho trimestral, em vez de no longo prazo porque eles foram autorizados a vender o estoque depois de ter exercido as opções. Os executivos concentraram-se em metas trimestrais para atender às expectativas de Wall Street. Isso aumentaria o preço das ações e geraria mais lucro para os executivos em sua posterior venda de ações.

Uma solução seria que as empresas alterem seus planos de opções para que os funcionários sejam obrigados a manter as ações por um ano ou dois depois de exercer as opções. Isso reforçaria a visão de longo prazo porque a gerência não seria permitida a vender o estoque logo que as opções fossem exercidas.

A segunda razão pela qual as opções são ruins é que as leis tributárias permitiram que as administrações gerissem ganhos aumentando o uso de opções em vez de salários em dinheiro. Por exemplo, se uma empresa pensasse que não poderia manter sua taxa de crescimento de EPS devido a uma queda na demanda por seus produtos, a administração poderia implementar um novo programa de prêmio de opções para funcionários que reduziria o crescimento dos salários em dinheiro. O crescimento do EPS poderia então ser mantido (e o preço da ação estabilizado), uma vez que a redução na despesa SG & amp; A desloca o declínio esperado nas receitas.

O abuso de opções tem três impactos adversos principais:

1. Recompensas sobredimensionadas fornecidas por placas servil a executivos ineficazes.

Durante os tempos de boom, os prêmios de opções cresceram excessivamente, mais ainda para os executivos de nível C (CEO, CFO, COO, etc.). Após a explosão da bolha, os funcionários, seduzidos pela promessa de riquezas do pacote de opções, descobriram que estavam trabalhando para nada à medida que suas empresas se dobravam. Os membros dos conselhos de administração incessantemente se concederam pacotes de opções enormes que não impediram o lançamento e, em muitos casos, permitiram que os executivos exercissem e venda ações com menos restrições do que as colocadas em funcionários de nível inferior. Se os prêmios de opções alinharem os interesses da administração com os do acionista comum, por que o acionista comum perdeu milhões enquanto os CEOs empunhavam milhões?

2. As opções de recompra recompensam os resultados inferiores em detrimento do acionista comum.

Há uma prática crescente de opções de re-preço que estão fora do dinheiro (também conhecido como "subaquático") para manter os funcionários (principalmente CEOs) de sair. Mas os prêmios devem ser avaliados? Um baixo preço das ações indica que o gerenciamento falhou. Repricing é apenas outra maneira de dizer "bygones", o que é bastante injusto para o acionista comum, que comprou e manteve seu investimento. Quem irá retomar as ações dos acionistas?

3. Aumentos no risco de diluição à medida que mais e mais opções são emitidas.

O uso excessivo de opções resultou no aumento do risco de diluição para os acionistas não empregados. O risco de diluição das opções assume várias formas:

Diluição do EPS de um aumento das ações em circulação - À medida que as opções são exercidas, o número de ações em circulação aumenta, o que reduz o EPS. Algumas empresas tentam evitar a diluição com um programa de recompra de ações que mantém um número relativamente estável de ações negociadas publicamente. Receitas reduzidas pelo aumento da despesa de juros - Se uma empresa precisa pedir dinheiro emprestado para financiar a recompra de ações, a despesa de juros aumentará, reduzindo o lucro líquido e o EPS. Diluição de gerenciamento - A administração gasta mais tempo tentando maximizar o pagamento de opções e financiar programas de recompra de ações do que gerir o negócio. (Para saber mais, confira ESOs e Diluição.)

As opções são uma forma de alinhar os interesses dos empregados com os do acionista comum (não empregado), mas isso acontece somente se os planos estiverem estruturados para que o lançamento seja eliminado e que as mesmas regras sobre a aquisição e venda de ações relacionadas a opções se apliquem para todos os funcionários, seja C-level ou janitor.

O debate quanto à melhor maneira de se responsabilizar pelas opções provavelmente será um longo e chato. Mas aqui está uma alternativa simples: se as empresas podem deduzir opções para fins fiscais, o mesmo valor deve ser deduzido na demonstração do resultado. O desafio é determinar o valor a ser usado. Ao acreditar no princípio KISS (manter simples, estúpido), valorize a opção ao preço de exercício. O modelo de precificação de opções de Black-Scholes é um bom exercício acadêmico que funciona melhor para opções negociadas do que opções de estoque. O preço de exercício é uma obrigação conhecida. O valor desconhecido acima / abaixo desse preço fixo está fora do controle da empresa e, portanto, é um passivo contingente (fora do balanço).

Alternativamente, esse passivo poderia ser "capitalizado" no balanço patrimonial. O conceito de balanço está apenas a ganhar alguma atenção e pode revelar-se a melhor alternativa porque reflete a natureza da obrigação (um passivo), evitando o impacto do EPS. Esse tipo de divulgação também permitiria que os investidores (se desejassem) fizessem um cálculo pro forma para ver o impacto no EPS.

Advogado de Silicon Hills.

um advogado de Startup do Texas ajuda Startups e Founders fora do Silicon Valley a navegar Startup Law & amp; VC.

Reserve um Pool de opções; Não é um oceano.

TL; DR Quanto maior o pool reservado para a formação, mais fundadores de diluição estão ocupando que, de outra forma, seriam compartilhados com funcionários e investidores. Leve a sério.

Aqui é a quantidade de discussão geralmente usada para determinar o tamanho da piscina de uma opção de inicialização na formação:

Advogado: qual o tamanho de um pool de opções que deseja reservar?

A razão pela qual tão pouco pensamento se aplica é parcialmente devido ao fato de que as formações de inicialização (por uma boa razão) tornaram-se muito padronizadas. Nem os fundadores nem os advogados estão interessados ​​em investigar quaisquer nuances além das questões centrais sobre a distribuição de capital e a dinâmica dos fundadores. Os fundadores querem se concentrar em seus produtos. Os advogados não querem gravar tempo em uma transação de taxa fixa.

Mas aqui é por isso que o fato de não ter tido tempo para pensar em seu tamanho de pool de opção inicial é um problema: reservar muito grande de um pool, mesmo se ele nunca foi usado, significa que você está dando um maior quantidade da empresa para futuras contratações / investidores do que você deseja.

& # 8220; Isso pode ser # 8217 ;, diz o fundador. Como um pool não utilizado pode afetar minha diluição? Tudo o que não se usa é cancelado em uma saída, certo? Embora tecnicamente correto, isso perde uma questão muito importante: os futuros funcionários e investidores dependerão do termo & # 8220; capitalização totalmente diluída & # 8221; na determinação do quanto da Companhia que deseja solicitar no processo de contratação ou investimento. E & # 8220; capitalização totalmente diluída & # 8221; inclui a parte não utilizada do pool de opções.

Você está negociando um pacote de compensação para um desenvolvedor de rockstar e eles dizem que querem 5% da Companhia. & # 8221; O que isso significa? A grande maioria do tempo significa 5% da capitalização totalmente diluída, & # 8221; o que significa todo o patrimônio em circulação e todo patrimônio reservado mas não utilizado no pool de opções.

Pense isso um pouco. 5% significa ter que dar-lhes mais compartilhamentos se o tamanho do pool de opções for 20% em vez de 10% (porque a torta é maior), mesmo que nenhum dos pools esteja em uso. Se você acabar recebendo uma boa saída em um ano sem ter usado grande parte da piscina, o pool não utilizado será cancelado, mas o & # 8220; 5% & # 8221; compartilha o desenvolvedor recebido ganhou # 8217; t seja reduzido proporcionalmente. A torta encolhe, mas sua fatia permanece no mesmo tamanho & # 8211; o que significa que você se encolhe. A contratação de 5% acaba com uma porcentagem muito maior da tabela de cap.

Nutshell: O pool maior que você reserva, mesmo que nada seja usado, mais compartilhamentos você terá que dar às contratações antecipadas para levá-las a um% com quem se sentem confortáveis. Essas ações extras significam, se o pool não for usado em uma saída, essas contrata são mais proprietárias da empresa do que as que negociaram.

Incubadores-Aceleradores também baseiam seus pedidos de equidade em um & # 8220; totalmente diluído e # 8221; base (com base em%), então, por ter uma piscina excessivamente grande, você está dando-lhes muitas ações.

Isso é um pouco mais matizado, e eu sugiro que você leia o excelente post Venture Hacks: The Option Pool Shuffle.

Notas convertíveis com tampas geralmente usam & # 8220; capitalização totalmente diluída & # 8221; (lembre-se, isso inclui um pool não utilizado) na determinação do preço de conversão. Assim, uma associação maior significa que o investidor obtém mais ações para obtê-las para o direito%, produzindo o mesmo problema que com os funcionários: se o pool não for utilizado em uma saída, eles acabam com um pedaço maior. Em uma Folha de Termo, os VCs geralmente fazem você & # 8220; top up & # 8221; o pool de opções para ter um certo% de disponibilidade pós-fechamento, mas eles fazem a tabela de pre-money absorver toda a diluição dele. A pergunta será algo assim:

& # 8220; O total do pool de opções de encerramento pós-fechamento (excluindo opções concedidas) representa 15% das ações totalmente diluídas da Companhia. & # 8220;

O artigo Venture Hacks dá um exemplo matemático, mas o ponto mais importante é este: quanto maior% os VCs exigem como disponível (não utilizado) o pool de opções pós-fechamento, menor o preço que eles estão pagando por suas ações, e quanto mais diluir o os fundadores estão absorvendo.

Como isso se relaciona com o ponto de não ir ao mar reservando seu pool de opções original? O pool que você reservar antes do seu primeiro financiamento VC definirá a linha de base para negociar o quanto de um pool de opções & # 8220; top up & # 8221; Os CVs fazem absorver os fundadores. Se você tiver um pré-financiamento de pool disponível de 16%, torna-se mais benigno para um VC exigir um pool de 15% pós-dinheiro, por exemplo, se seu pool de pré-financiamento fosse de apenas 5%. Passar de 5% de pré-financiamento para 15% pós-financiamento exigirá um aumento muito grande no tamanho do pool.

Ao ter uma piscina menor antes do seu financiamento, revela um sucesso muito maior & # 8220; & # 8221; sobre os fundadores quando o financiamento é modelado e o pool de pós-financiamentos do VCs & # 8220; pergunte & # 8221; Está refletido. Quando tanto os VC quanto os fundadores vêem a diluição substancial resultante do aumento do pool, isso força uma discussão mais profunda sobre o que o pool de pós-financiamento deveria realmente se parecer. E aquilo em que a sabedoria Venture Hacks entra: tenha um plano de contratação e um sólido argumento sobre o quanto de um grupo que você realmente precisa, e faça os VCs defenderem o deles.

Nutshell: ao manter o tamanho da sua piscina pequena antes do financiamento, requer um aumento de piscina muito maior para chegar ao pool não utilizado do VC & # 8217; desejado, que não é usado, o qual é suportado pela tabela de prefinanciamento. Isso força uma discussão necessária com os VCs sobre o que o tamanho adequado do pool realmente é, em vez de apenas aceitar o número que eles retiram do ar.

Então, qual é o tamanho correto do pool de formação?

Depende. Quantos fundadores existem? Para quem é que você precisa contratar nos próximos 12 meses? Estes são detalhes para discutir com seu advogado. Seja o que fizer, não aceite apenas 20% sem pensar nisso.

Como fundador, a sua propriedade está em formação. Tudo depois é a diluição. Ao reservar uma piscina desnecessariamente grande, você basicamente protege as futuras contratações e os investidores da diluição, absorvendo tudo sozinho. Não é tão difícil aumentar o tamanho da sua piscina se você ficar sem espaço, e quando você fizer isso, pelo menos todos na mesa da tampa absorverão a diluição com você. Ao manter a sua piscina menor, você também fará com que os VCs pensem duas vezes sobre o despejo casual de um tamanho de pool desnecessariamente grande em suas folhas de prazo, de modo a reduzir o preço das ações.

Recomendado.

POSTAGEM ANTERIOR.

Brilhante. Muito obrigado.

E se o pool fosse definido como alto desde a formação inicial em 25% e nenhum financiamento e nenhuma contratação ocorreu. É possível emitir mais ações para o fundador para ajustar o pool de opções para 10-15%?

Você não precisaria emitir mais estoque de fundador. Na maioria das circunstâncias, um conselho simples de placa será suficiente para encolher a piscina para um tamanho menor.

fundadores workbench & reg;

Inscreva-se para receber nosso boletim informativo mensal de Founders Digest.

Subsídios de opção de complemento: o que os fundadores devem considerar.

Os subsídios de capital são muitas vezes uma fonte de disputa para os fundadores das empresas emergentes. Cortar a "torta" nos estágios iniciais pode dar origem a conversas tensas entre o time fundador e entre os investidores. Uma questão relacionada que às vezes recebe menos atenção é a questão das bolsas de opções de "up-up" para funcionários adiantados fora da equipe fundadora.

Quando uma empresa iniciadora começa a tomar suas primeiras decisões de contratação, ela precisará responder uma série de perguntas sobre concessões de opções de ações para funcionários antecipados, em tópicos que vão desde os termos de aquisição até que porcentagem da empresa as concessões das opções refletem. Às vezes, os fundadores recebem um pedido de um empregado de que suas opções deveriam ser "completadas" pela empresa, de modo que o empregado possa manter sua porcentagem de capital geral quando a empresa emita patrimônio subsequente (ou seja, após um financiamento de capital de risco). À primeira vista, os fundadores podem pensar que esse pedido é justo. Afinal, os primeiros funcionários podem ser vistos como tendo um grande risco ao se juntarem a uma empresa jovem. No entanto, os fundadores devem considerar seriamente os seguintes fatores contra este argumento de "justiça":

Trabalhe para isso - Os fundadores devem estabelecer o tom que os funcionários trabalharão para ganhar suas concessões de opções iniciais sem a expectativa de que a concessão inicial conserve de alguma forma uma certa porcentagem da capitalização da empresa. Diluição dupla - Suponha que um funcionário tenha uma garantia de diluição de complemento. Com base em um financiamento da Série A (que por si só é um evento dilutivo), a subvenção de complemento irá adicionar a esta diluição, causando uma segunda camada de diluição a cargo de todos os outros. Os investidores provavelmente aumentarão as sobrancelhas se, em seu processo de diligência, acharem que os funcionários receberam esses direitos. Precedente ruim - Goste ou não, os funcionários falam uns com os outros sobre seus pacotes comp. É difícil estabelecer um precedente cedo e depois se afastar disso. Se os fundadores darem subsídios complementares, eles podem garantir que as futuras contratações também as solicitarão. Se um funcionário os obtiver, mas outros não, uma tensão indevida pode ser causada. A diluição acontece, não é necessariamente uma coisa ruim - Os fundadores devem explicar aos seus funcionários que, enquanto a diluição é uma realidade, como a equidade futura é emitida, não é necessariamente uma coisa ruim - na verdade, pode ser uma grande coisa, desde que o tamanho de A "torta" é aumentada para todos. Você prefere possuir 0,1% de uma empresa que é avaliada em US $ 50,000,000 do que 0,40% de uma empresa avaliada em US $ 5.000.000.

Construindo uma posição de estoque, escrevendo opções de colocação.

Estratégias de opções de 5 segundos para iniciantes.

As opções de colocação de escrita, também conhecida como uma ordem de compra de venda para abrir, é uma técnica especial de gerenciamento de portfólio utilizada por alguns investidores avançados e profissionais para tirar proveito de certas circunstâncias nos mercados de capitais, aumentar potencialmente a renda e talvez, às vezes, diminuir risco. Embora não seja algo que eu acho que os iniciantes devem tentar, pode ser útil entender o fundamento de como ele funciona.

Para esse fim, quero descrever o básico.

A melhor maneira de explicar as opções de escrita, ou a venda de opções para abrir, é orientá-lo através de um exemplo hipotético. Ao ver como as partes móveis se juntam, deve ter melhor sentido.

Escrevendo opções de colocação, Obter pago e Comprar um estoque que você deseja.

Imagine que deseja comprar ações de uma empresa de ficção, a Acme Pharmaceuticals. Depois de ler o relatório anual e analisar as demonstrações financeiras, você chega a uma conclusão. Você decide que, para ganhar a taxa de retorno exigida, você não pode pagar mais de US $ 25 por ação; um preço particular que você considera justo em relação aos ganhos do proprietário. Hoje, as ações negociam US $ 30 por ação.

Se você fosse como a maioria dos investidores, você pode esperar e esperar que o estoque caiu para o preço desejado. Isso pode ter muitos sensos, especialmente nos ambientes de taxas de juros comuns quando os saldos do fundo do mercado monetário, que geralmente são como os depósitos em dinheiro em contas de corretagem ou contas de custódia globais são mantidos se você tiver um tamanho de relacionamento suficientemente grande com sua corretora, estão cedendo 5% ou mais como se não fossem terrivelmente há muito tempo.

Nessas circunstâncias, você está sendo pago para ser paciente.

Pode haver outra alternativa se as estrelas se alinharem corretamente, você sabe o que está procurando, e há medo no mercado. Em vez de sentar-se e esperar que as ações caírem ao preço desejado, você poderia escrever opções de venda para as ações em US $ 25.

Em essência, você venderia uma promessa a outra parte - poderia ser um banco, fundo mútuo, corporação ou investidor individual - que, se as ações da Acme caírem abaixo do limiar durante a vida da opção, o comprador terá o direito de exigir que você compre essas ações em US $ 25. Você não pode escolher se optar por exercer esse direito. Você terá que encontrar os $ 25 por ação.

Por que você concordaria em fazer isso? Em troca da sua promessa, o comprador da sua opção de venda pagará um prêmio; pense nisso como um prémio de seguro, se você gosta. O valor deste prêmio depende de vários fatores, mas para nossos propósitos, assumir que você pague US $ 1,12 por ação para assumir esse risco. Se você escreveu dez contratos de colocação (no caso de você não estar familiarizado com as opções de compra de ações, cada controle de opção abrange um lote único de 100 ações), você receberia $ 1.120 (10 poncas x 100 ações & # 61; 1.000 ações x $ 1.12 premium & $ 61; $ 1.120). Você também paga uma comissão modesta, a taxa específica dependendo da empresa de corretagem que você emprega.

Você agora se encontra na posição invejável de três possíveis resultados:

Se a opção de venda expira sem valor e nunca for exercida, você mantém a receita de $ 1.120 e está fora do gancho. Você pode pegar o dinheiro e fechar sua conta. Você pode reinvestir o dinheiro em algum outro investimento. Você pode escrever mais contratos de colocação. É o que você quiser. Se o preço das ações declinar temporariamente e for exercido, você não só obtém a propriedade da empresa que você queria, mas antes de contabilizar os custos de comissão, você paga US $ 25,00 - US $ 1,12 por ação, ou US $ 23,88 por ação, e não os US $ 30,00 nos quais as ações negociadas quando Você originalmente olhou isso. Esse é um desconto de 20,4% no preço, o que significa que você ganha mais ganhos do proprietário e dividendos em dinheiro que acompanham o mesmo desembolso. Se a empresa por trás do estoque falir, fazendo o estoque para limpar, você ainda mantém os US $ 1.120 em dinheiro, mais você obtém o cancelamento da perda, o que pode ser considerável dependendo das circunstâncias, mitigando a dor total. (Tentativa de evitar esse resultado a todo custo, é claro. Ainda assim, há um revestimento de prata naquele verdadeiro busto de uma posição em um portfólio bem diversificado é difícil de fazer.)

Pronto para começar a construir riqueza? Inscreva-se hoje para aprender a economizar para uma reforma antecipada, enfrentar sua dívida e aumentar seu patrimônio líquido.

Existem duas outras considerações particularmente relevantes neste cenário.

Se você quiser evitar o uso de margem - e eu sugiro que faça como eu fã de usar contas de caixa sobre contas de margem em parte por risco de reimpressão e hiper-reimpressão - você precisa manter pelo menos US $ 25.000 em dinheiro a conta durante o período de vigência do contrato caso a opção de venda seja exercida. Se isso acontecer, você verá uma ordem de atribuição para 1.000 ações em US $ 25 cada uma em sua conta e as ações serão depositadas quando o dinheiro for retirado. Na verdade, você só precisa de US $ 25.000 a US $ 1.120, ou US $ 23.880 do seu próprio dinheiro, pois você gerará dinheiro quando você escrever a opção de venda. Você ganha juros sobre o caixa do prémio. Novamente, esse não é o lote no momento no ambiente de baixa taxa de juros em que nos encontramos nos últimos anos, mas quando as taxas de juros voltam ao normal, isso definitivamente se reflete no cálculo, às vezes de forma significativa.