Opções de ações do touro colocam propagação

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Bull Put Spread.

O que é um "Bull Put Spread"

Um spread de touro é uma estratégia de opções que é usada quando o investidor espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. Esta estratégia é construída através da compra de uma opção de venda ao mesmo tempo que vende outra opção de venda com um preço de exercício superior. O objetivo desta estratégia é percebido quando o preço do subjacente permanece acima do preço de exercício mais alto, o que faz com que a opção curta expire sem valor, resultando no comerciante mantendo o prêmio.

BREAKING DOWN 'Bull Put Spread'

Lucros e perdas.

A estratégia de propagação do touro tem risco limitado, mas tem um potencial de lucro limitado. Os investidores que são otimistas em um estoque subjacente podem usar um spread de touro para gerar renda com desvantagem limitada. O lucro máximo possível usando esta estratégia é igual à diferença entre o valor recebido do short put e o valor utilizado para pagar o longo prazo. A perda máxima que um comerciante pode sofrer ao usar esta estratégia é igual à diferença entre os preços de exercício e o crédito líquido recebido. O Bull coloca spreads podem ser criados com opções de venda no dinheiro ou fora do dinheiro, todas com a mesma data de validade.

Exemplo Bull Put Spread.

Suponha que um investidor seja otimista em ações hipotecárias TJM nas próximas duas semanas, mas o investidor não possui capital suficiente para comprar ações do estoque. O estoque atualmente está sendo comercializado em US $ 60 por ação. Consequentemente, o investidor implementa um touro colocado distribuindo cinco opções de venda com um preço de exercício de US $ 65 por US $ 8,25 e cinco opções de compra com um preço de exercício de US $ 55 por US $ 1,50, que expiram em duas semanas.

Portanto, o lucro máximo do investidor é limitado a US $ 3.375, ou ($ 8.25 - $ 1.50) * 5 * 100, uma vez que as opções de equivalência patrimonial normalmente têm um multiplicador de 100. A perda máxima do investidor é limitada a US $ 1.625, ou ($ 65 - $ 55 - (US $ 8,25 - $ 1,50)) * 5 * 100. Portanto, o investidor está olhando o estoque para fechar acima de US $ 65 por ação no vencimento, o que seria o ponto em que o lucro máximo é alcançado.

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Estratégias de opções de investimento e raquo; Bull Put Spread.

Quando seu sentimento em um estoque é geralmente positivo, os spreads de touro são boas estratégias de baixo risco e baixa recompensa.

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Uma maneira de criar um spread de touro que você não considere imediatamente é usar opções de venda em ou perto do preço de mercado atual do estoque.

Se você tiver uma sensação de curto prazo sobre Coca Cola Co. (KO) quando estiver negociando em US $ 54,14, você pode colocar um touro colocado espalhado vendendo os 55 colocados por US $ 2,55 e comprando os 50 colocados por US $ 0,85. Nesse caso, o lucro máximo seria os US $ 1.700 que você recebeu quando você iniciou o cargo.

A perda máxima seria a diferença entre os preços de exercício menos o crédito de $ 1.700 que você recebeu para colocar no comércio. Neste exemplo, a perda máxima seria de US $ 3.300 (((55 - 50) x 1.000) - $ 1.700). Para fins de margem, no entanto, a perda máxima é considerada a diferença entre os preços de exercício - neste caso, US $ 5.000 -, porque esse é o valor que deve estar disponível se a posição atingir uma perda máxima.

Para ver como isso funciona, considere o seguinte:

Se você gosta da idéia por trás do touro colocar espalhar, certifique-se de verificar o touro colocar spreads e suportar colocar spreads. Estas podem ser estratégias comparáveis, dependendo dos seus objetivos.

Produtos de corretagem: Não FDIC Assured & middot; Sem garantia bancária e middot; Pode perder valor.

&cópia de; 2018 Charles Schwab & amp; Co., Inc, todos os direitos reservados. Membro SIPC.

Short Put Spread.

AKA Bull Put Spread; Spread vertical.

A estratégia.

Um spread de venda curta obriga você a comprar o estoque no preço de exercício B se a opção é atribuída, mas dá-lhe o direito de vender ações no preço de exercício A.

Uma pequena propagação é uma alternativa para a curta colocação. Além de vender uma colocação com greve B, você está comprando o mais barato colocar com greve A para limitar seu risco se o estoque cair. Mas existe um tradeoff & mdash; comprar o put também reduz o crédito líquido recebido ao executar a estratégia.

Opções de Guy's Tips.

Uma vantagem desta estratégia é que você deseja que ambas as opções expirem sem valor. Se isso acontecer, você ganhou não tem que pagar comissões para sair da sua posição.

Você pode considerar garantir que o ataque B seja em torno de um desvio padrão fora do dinheiro no início. Isso aumentará sua probabilidade de sucesso. No entanto, quanto mais fora do dinheiro o preço de exercício for, menor será o crédito líquido recebido a partir desse spread.

Como regra geral, você pode querer considerar executar esta estratégia aproximadamente 30 a 45 dias após a expiração para tirar proveito do decadência do tempo acelerado à medida que a expiração se aproxima. Claro, isso depende do estoque subjacente e das condições do mercado, como a volatilidade implícita.

Compre um preço de colocação, preço de exercício A Venda um preço de rodada, em geral B, o estoque será acima da greve B.

NOTA: ambas as opções têm o mesmo mês de validade.

Quem deve executá-lo.

Veteranos temperados e superiores.

Quando executá-lo.

Você é otimista. Você também pode antecipar a atividade neutra se a greve B for fora do dinheiro.

Break-even at Expiration.

Greve B menos o crédito líquido recebido ao vender o spread.

The Sweet Spot.

Você quer que o estoque seja igual ou superior ao ataque B no vencimento, então ambas as opções expirarão sem valor.

Lucro potencial máximo.

O lucro potencial é limitado ao crédito líquido que você recebe quando você configura a estratégia.

Perda máxima potencial.

O risco é limitado à diferença entre a greve A e a greve B, menos o crédito líquido recebido.

Ally Invest Margin Requirement.

O requisito de margem é a diferença entre os preços de exercício.

NOTA: O crédito líquido recebido ao estabelecer o spread de venda curta pode ser aplicado ao requisito de margem inicial.

Tenha em mente que este requisito é feito por unidade. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando você está fazendo a matemática.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, o efeito líquido da decadência do tempo é algo positivo. Ele irá corroer o valor da opção que você vendeu (bom), mas também irá corroer o valor da opção que você comprou (ruim).

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia for estabelecida, o efeito da volatilidade implícita depende de onde o estoque é relativo aos seus preços de exercício.

Se a sua previsão foi correta e o preço das ações está se aproximando ou acima da greve B, você deseja que a volatilidade implícita diminua. Isso é porque isso irá diminuir o valor de ambas as opções e, idealmente, você quer que elas expirem sem valor.

Se sua previsão estava incorreta e o preço das ações está se aproximando ou abaixo da greve A, você deseja que a volatilidade implícita aumente por dois motivos. Primeiro, aumentará o valor da opção quase dinheiro que você comprou mais rapidamente do que a opção in-the-money que você vendeu, diminuindo assim o valor total do spread. Em segundo lugar, reflete uma maior probabilidade de um balanço de preços (o que espero seja para o lado positivo).

Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.

Use a Calculadora de perda de lucro para estabelecer pontos de equilíbrio e avaliar como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima, dependendo dos gregos. Use a Ferramenta de Análise Técnica para procurar indicadores de alta. Use a Calculadora de Probabilidade para verificar se o ataque B é aproximadamente um desvio padrão fora do dinheiro.

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dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

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Bull Put Spread.

O bull put spread é uma estratégia de negociação de opções otimista bastante complexa, apesar de apenas exigir duas transações. Isso requer um alto nível de negociação, portanto, não é realmente ideal para iniciantes. Lucra quando a segurança subjacente aumenta de preço e normalmente é usada quando a expectativa é para um pequeno aumento.

É uma boa alternativa para a colocação curta se você não quiser ser exposto a perdas potencialmente grandes, porque envolve a compra de peças, bem como vendê-las, o que significa que suas perdas são limitadas. Ao fazer isso, você também reduz os lucros potenciais. Nós fornecemos informações adicionais sobre o spread nesta página, detalhando o seguinte.

Pontos chave.

Estratégia Bullish Não Adequado para Iniciantes Duas Transações (write puts & buy put) Credit Spread (receba um pagamento antecipado) Nível de Negociação Médio / Alto Necessário.

Razões para usar o Bull Put Spread.

Em geral, você usaria esse spread se você espera que uma segurança subisse no preço, mas não muito. Além disso, se você quiser lucrar com esse movimento e quiser alguma proteção se a segurança cair inesperadamente no preço. É essencialmente uma extensão do short put, com proteção adicional contra uma queda de preço, porque limita as perdas se isso acontecer.

Como você também pode obter lucro se o preço da segurança não se muda, é uma boa estratégia quando você não está totalmente confiante em sua perspectiva de alta.

Como criar um Bull Put Spread.

A criação do spread é relativamente direta, e requer duas transações simultâneas. Você precisa escrever colocações com base na segurança subjacente que você espera aumentar no preço (usando a ordem de venda para abrir) e comprar a mesma quantidade de itens com base nessa segurança (usando a compra para abrir o pedido).

Você deve certificar-se de que as colocações que você escreve tenham um preço de exercício maior que aqueles que você compra, porque estes serão mais caros e, portanto, você criará um spread de crédito e receberá um crédito inicial. As opções que você compra e as que você escreve devem ter a mesma data de validade, de preferência uma relativamente curta.

Como regra geral, você deve escrever no dinheiro coloca e comprar fora do dinheiro. Você também pode escrever no dinheiro coloca se quiser aumentar seus lucros potenciais, mas isso significa que você precisará do preço da garantia subjacente para subir por mais. Basicamente, quanto maior a diferença entre os preços de exercício dos contratos que você escreve e os que você compra, mais você ganha, mas quanto mais você perder.

Potencial de lucro e amp; Perda.

O cenário ideal para esta estratégia é que os contratos que você escreve expiram do dinheiro, o que significa que você não tem mais responsabilidade e o crédito líquido que você recebe no início é lucro. Se você escrever nos contratos de dinheiro, então você ganhará o lucro máximo mesmo se o título subjacente não subir de preço, desde que não caia.

Se você escrever nos contratos de dinheiro, então você precisará do preço do título subjacente para aumentar pelo menos o preço de exercício desses contratos. Enquanto você não fizer mais retornos se o preço da garantia subjacente for ainda maior, também não há impacto negativo.

A estratégia será uma proposta perdedora se a garantia subjacente cair no preço. Se as colocações que você escreve expiram no dinheiro, então elas serão exercidas e você terá que comprar o título subjacente relevante na greve acordada. A perda máxima seria feita se a garantia subjacente caísse à greve das posições que você compra.

Se for inferior a isso, então você poderá exercer as suas posse e vender o título subjacente no acerto acordado dessas opções. Portanto, a perda máxima (por opção escrita) é a diferença entre a greve das opções que você escreve e as que você compra.

Existem dois benefícios principais desta propagação. Primeiro, supondo que você escreva sobre o dinheiro colocado ao aplicar a estratégia, você ainda ganhará lucros mesmo que a garantia subjacente não consiga subir de preço. Embora o que você coloca você expirará sem valor, então os que escreveram e você conseqüentemente conseguirá manter o crédito integral integral.

A segunda vantagem é que você limita suas perdas potenciais ao comprar o fora do dinheiro. Embora haja um custo associado a isso, e reduz o tamanho do crédito ao escrever os itens mais dispendiosos, esse nível de proteção extra pode, obviamente, ser muito atraente.

Este spread é um pouco mais complexo do que algumas das estratégias básicas de negociação, mas há apenas duas transações envolvidas, de modo que os custos de comissão não são muito altos. Também é relativamente fácil calcular o potencial máximo de lucro e o potencial de perda máxima no momento da aplicação da estratégia.

Uma desvantagem desta propagação é que seus lucros são limitados se a segurança subjacente aumentar dramaticamente no preço, ao contrário da chamada longa, onde você pode continuar a fazer lucros, por mais alto que seja o preço. No entanto, como a propagação do touro é especificamente projetada para ser usada quando se espera apenas um pequeno aumento de preço; isso não é necessariamente relevante.

Outra desvantagem é que a estratégia requer margem, o que significa que você terá que amarrar o capital na sua conta de corretor. Finalmente, porque envolve escrita coloca, sempre há a possibilidade de serem atribuídos e você poderá ser forçado a comprar a segurança subjacente. Isso significará incorrer em comissões adicionais se você quiser vender a segurança.

Abaixo está um exemplo básico de como o spread funciona na prática e o que aconteceria em alguns cenários hipotéticos. Este é apenas um guia aproximado da estratégia e não inclui preços precisos, e as taxas de comissão não foram tomadas em consideração.

O estoque da empresa X está sendo negociado em US $ 50 e você espera que ele aumente no preço por uma pequena quantia. Com o dinheiro colocado no estoque da Companhia X (preço de exercício $ 50) estão negociando US $ 2 e as opções de colocação de dinheiro na ação da Companhia X (preço de operação $ 48) estão negociando em US $ 1. Você escreve 1 contrato com um preço de exercício de US $ 50 (cada contrato contém 100 ações) por um crédito de US $ 200. Esta é a Perna A. Você compra um contrato de 1 contrato com um preço de exercício de US $ 48 (cada contrato contém 100 opções) a um custo de US $ 100. Isto é Leg B. Você criou um bull spread para um crédito líquido de US $ 100.

Se o estoque da Empresa X aumenta para US $ 52 por vencimento.

As opções que você escreveu no Leg A estão fora do dinheiro e expiram sem valor. Os que você comprou na Leg B também estão fora do dinheiro e expiram sem valor. Você não tem mais responsabilidades e nenhum retorno adicional, então o crédito líquido de US $ 100 é seu lucro.

Se o estoque da Empresa X permanecerá em US $ 50 por vencimento.

Como acima, as opções em Leg A e Leg B expiram sem valor, você não tem mais responsabilidades e nenhum retorno adicional. O crédito líquido de US $ 100 é o seu lucro.

Se o estoque da Empresa X cai para US $ 48 por vencimento.

As opções escritas em Leg A estarão no dinheiro, dando-lhe um passivo de cerca de US $ 2 por opção escrita. Sua responsabilidade total é de US $ 200. Os comprados em Leg B estarão no dinheiro e expirarão sem valor. Você tem uma responsabilidade total de US $ 200, que é compensado pelo crédito inicial de US $ 100 por uma perda total de US $ 100.

Se o estoque da Empresa X caiu ainda mais de US $ 48, sua perda ainda seria limitada a cerca de US $ 100. Sua responsabilidade nas opções escritas na Leg A aumentaria, mas as compradas na Leg B aumentariam proporcionalmente. Se o estoque da Empresa X fosse superior a US $ 52, seus lucros ainda seriam limitados a US $ 100, porque o melhor cenário é que as opções em ambas as pernas expiram sem valor e você faz o crédito líquido inicial como seu lucro.

Você deve lembrar que você pode fechar sua posição a qualquer momento, para bloquear os lucros ou reduzir suas perdas.

Lucro, Perda & amp; Cálculos de equilíbrio.

O lucro máximo é limitado. O lucro máximo é feito quando • o preço da segurança subjacente & gt; ou = preço de percurso da perna • O lucro máximo, por opção de propriedade, é "Preço da opção em perna A" Preço da opção na perna • A perda máxima é limitada. A perda máxima é feita quando • o preço da segurança subjacente & lt; ou = preço de golpe da perna • A perda máxima por opção de propriedade é • (Preço de greve da perna A - Preço de greve da perna B) - (Preço da opção na perna A - Preço da opção na perna B) • Ponto de equilíbrio é quando "Preço da segurança subjacente = preço de greve da perna A - (Preço das opções em perna A - Preço das opções na perna B)".

O touro colocou propagação é uma boa escolha de estratégia para os comerciantes que procuram fazer um lucro relativamente rápido de um pequeno aumento no preço de uma segurança. Embora os lucros sejam limitados, também são perdas e, como tal, é uma estratégia apropriada, se você tiver dúvidas de que a segurança poderia cair no preço. Devido ao alto nível de negociação exigido, aconselhamos os iniciantes a considerar estratégias alternativas.